IPO募投項目設計中補流占比多少最合適?

IPO募投項目包括補充流動資金(含補充營運資金、償還銀行貸款等),基本都會被監管機構要求“結合行業屬性、企業發展、在手現金、測算的依據等,分析補充流動資金規模的合理性及必要性”。


立本研究梳理了最新100家IPO企業,總結募投項目補充流動資金情況如下:


100家企業中,71家存在募投項目補充流動資金的情況,占比71%,29%無補流用途。

16%企業補流占募集資金比例高于30%,

54%企業補流占募集資金比低于30%,

26%企業補流占募集資金比低于20%。

募投補流比例的中位數與平均值都在16%左右。


補流比例帶有非常明顯的行業特征,金融、建筑施工、批發零售等行業達到或超過50%,甚至達到100%,也都順利完成上市;大部分制造業企業則在30%及以下,約10%達到或超過40%。


由此可見,IPO補流設計并非遵循經驗慣例不高于30%,相反,合理必要可行才是核心。


100家企業具體情況如下圖所示 。

IPO補流100.jpg

立本研究111.jpg

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